13.09.2006
Компании МРСК, после принятия новой стратегии развития, становятся очень интересным вариантом вложения средств, считают аналитики инвестиционной компании «ФИНАМ».
Федеральная сетевая компания (ФСК) 12 сентября представила стратегию развития «Межрегиональной распределительной сетевой компании» (МРСК), в соответствии с которой количество МРСК будет увеличено с 4 до 11.
По мнению руководства ФСК, увеличение количества МРСК привлечёт стратегических инвесторов, позволит сформировать более эффективную структуру менеджмента и положительно отразится на финансовых результатах деятельности компаний. Также планируется, что сумма инвестиций в распределительные сети на ближайшие 10 лет составит $55 млрд, а доля заёмного капитала в МРСК к 2015 году увеличится до 50%. После завершения формирования новой структуры МРСК могут быть определены 1-2 «пилотные» компании, которые перейдут под контроль частного капитала.
В связи с этим, аналитики полагают что сегмент распределительных сетевых компаний очень перспективен с точки зрения инвестирования, а новая стратегия развития поможет реализовать потенциал роста данного сектора электроэнергетики.
Предполагается, что в отдельные МРСК будут выделены две московские сетевые компании, а также «Тюменьэнерго». Конфигурация МРСК «Сибири» останется без изменений, в составе МРСК «Северо-Запада» останутся все компании, за исключением «Ленэнерго», которая также будет выделена в отдельную МРСК. Две оставшиеся МРСК будут разбиваться на несколько частей.
Разукрупнение МРСК будет проводиться с учётом их сопоставимости по капитализации и привлекательности для инвесторов. В структуру каждой из 11 МРСК будут включаться РСК из регионов, имеющих примерно одинаковые темпы развития. При этом территория РСК, входящих в МРСК, не должна совпадать с границами ТГК, а размер активов каждой из МРСК будет не менее $1 млрд.
По оценкам аналитиков «ФИНАМа», наибольший потенциал роста сегодня имеют следующие акции компаний, входящих в МРСК:
| Тикер РТС | Текущая цена, $ | Бид-аск спрэд (РТС) , % | Целевая цена, $ | Потенциал роста, % | |
|---|---|---|---|---|---|
| Ярэнерго (прив.) | YAREP | 2,4367 | 57% | 4,5485 | 87% |
| Вологдаэнерго | VOLE | 4,8008 | 6% | 8,3692 | 74% |
| Ставропольэнерго (прив.) | STRGP | 0,0675 | 45% | 0,1096 | 62% |
| Волгоградэнерго (прив.) | VGENP | 0,3450 | 30% | 0,5406 | 57% |
| Брянскэнерго (прив.) | BRENP | 3,6500 | 61% | 5,5269 | 51% |
| Ростовэнерго (прив.) | RTSEP | 0,0420 | 13% | 0,0598 | 42% |
| Курскэнерго (прив.) | KUENP | 0,0514 | 50% | 0,0718 | 40% |
| Дагэнерго | DGEN | 0,0205 | 22% | 0,0283 | 38% |
Как подчеркивают в инвестиционной компании, о переходе на единую акцию в МРСК пока ещё говорить рано, так как, по оценке управляющего директора ФСК Андрея Раппопорта, новая конфигурация МРСК будет окончательно утверждена только к концу 2006 года. Однако уже сейчас очевидно, что сети становятся очень интересным вариантом вложения средств.
13 сентября, ИА "Росбалт"
