26.06.2009
Аналитики Goldman Sachs полагают, что представление системы регулирования RAB идет полным ходом, хотя переход компаний МРСК на новые стандарты вряд ли завершится раньше 2012 г.
Эксперты считают, что переход на систему RAB является ключевым катализатором для роста распределительных компаний. Российские распределительные компании торгуются с существенным дисконтом к RAB — 70-80% для компаний МРСК и 48% для ФСК.
Эксперты полагают, что в ближайшее время дисконт должен снизиться. В целом аналитики положительно относятся к перспективам сектора.
По мнению аналитиков Goldman Sachs ФСК занимает лучшую позицию в секторе — компания имеет существенный потенциал роста прибыли, а также низкий инвестиционный риск. Среди российских распределительных компаний ФСК наиболее ликвидная. Аналитики считают, что переход на RAB с 2010 г. подтолкнет акции компании, и присваивают им рекомендацию "покупать", целевая цена — $0,013.
Акции Холдинга МРСК ликвиднее акций отдельных МРСК, а также являются отличным способом диверсифицировать риски задержек перехода на RAB в отдельных компаниях. По мнению аналитиков для Холдинга МРСК существует два драйвера для роста: значительный дисконт к сумме его частей, а также хорошие фундаментальные показатели. Эксперты присвоили рекомендацию "покупать" акциям МРСК Холдинга, целевая цена — $0,129.
