15.07.2008
Эта методология устанавливает правила определения необходимой выручки и тарифов на распределение, включая расчет доходности на инвестированный капитал, правила определения стоимости активов и размера инвестированного капитала. Новая методология предполагает, что в течение первого долгосрочного периода регулирования 30% инвестиций в систему энергораспределения будут финансироваться за счет долга, а 70% – за счет собственных средств.
Окончательный срок окупаемости вложений установлен на уровне 35 лет. На первый период ФСТ устанавливает различные нормы доходности на новые вложенные средства и осуществленные ранее инвестиции. По завершении первого периода норма доходности по обоим типам капитала будет единой. Новая методология также устанавливает норму эффективности, основанную на сравнительном подходе.
По мнению аналитиков и экспертов, это позитивные новости для распределительных компаний, поскольку введение четкой методологии RAB снижает риски, связанные с реализацией новой тарифной системы, и создает основу для введения RAB в 2009 году в большем числе регионов с переходом всех МРСК на RAB в 2010 и 2011 годах. Прозрачные правила игры сделают акции распределительных компаний более привлекательными для инвестиций, что окажет положительное влияние на оценку стоимости распределительных компаний и "МРСК Холдинга".
"Мы считаем, что текущие цены акций распределительных компаний предлагают инвесторам хорошую возможность для их покупки – стоимость ценных бумаг МРСК должна повыситься в течение ближайших 2-3 месяцев".
Источник - http://iguru.ru/shares/show.aspx?id=19788
