23.01.2007
Существенный рост капитализации продемонстрировали в 2006 году распредсетевые компании РАО "ЕЭС России" – ОАО "Ленэнерго" (+54%), ОАО "Мосгорэлектросеть (+470%), Мособлсеть (+425%).
По мнению аналитиков фондового рынка, в результате введения платы за подключение потребителей к электрическим сетям, финансовые показатели распредсетевых компаний значительно вырастут в среднесрочной перспективе, что уже сейчас закладывается в цены на эти фондовые активы.
Так же как и в сегменте генерации, приближающийся процесс консолидации сетевых компаний будет способствовать росту стоимости за счет следующих факторов: снижение затрат на эксплуатацию, техобслуживание и ремонт (благодаря экономии на масштабе); рост ликвидности акций и их доступности для акционеров; повышение прозрачности благодаря более высоким стандартам корпоративного управления.
Дальнейшему росту стоимости сектора также могут послужить возможная приватизация "пилотных" РСК и замена действующей системы регулирования "издержки плюс" на систему RAB. (формула RAB-РБА (регуляторная база активов)) – которая должна вступить в силу с 1 января 2008 г в 10 экспериментальных РСК. Сетевое хозяйство становится все более привлекательным в глазах инвесторов.
Информационно-аналитический отдел
Департамента корпоративного управления
и взаимодействия с акционерами РАО "ЕЭС России"
Энергия России №1, январь 2007г.
